Вся правда о МихельсонеПРОФСОЮЗ КАЙМАНОВЫХ ОСТРОВОВ. Новатэк газпром
Как «Газпром» и «Новатэк» завоевывают мировые рынки газа
Первый увеличивает поставки газа по трубе, второй хочет стать крупным экспортером СПГ
Знаковое событие года на мировом рынке газа случилось 25 апреля – в задыхающемся от смога Пекине правительство Китая представило новый план развития энергетической отрасли страны, рассчитанный до 2030 г. Название документа указывает, что в структуре производства и потребления энергии Поднебесной грядет революция. Ее обеспечить должен в том числе постепенный переход с угольной генерации на газовую.
Китайский аппетит
С 2000 г. доля природного газа в энергобалансе Китая выросла почти втрое до 6,3%, к 2020 г. планируется 10%, а к 2030 г. – до 15%. Это делает Китай основной точкой роста газового рынка. Прогноз Международного энергетического агентства (МЭА) предполагает, что рост потребления газа в КНР к 2030 г. превысит 600 млрд куб. м в год (в 2016 г. было 205,8 млрд куб. м, по данным китайского Energy Research Institute). На импорт придется почти 50%, считают аналитики МЭА. Страна придерживается принципа диверсификации поставок, что становится одним из драйверов роста рынка сжиженного природного газа (СПГ).
МЭА прогнозирует, что после 2030 г. доля СПГ в общем объеме межрегиональных продаж газа постепенно вырастет до 60%. В 2017 г. основным потребителем СПГ по-прежнему остается Япония, Китай – на втором месте (импорт около 38 млн т сжиженного газа, оценка Thomson Reuters). Очевидно, что именно Китай будет ключевым игроком, определяющим конъюнктуру мировых рынков газа, считает директор Энергетического центра бизнес-школы «Сколково» Татьяна Митрова. «США готовы уже полностью обеспечивать свои потребности. Европейский и японский рынки слишком зрелые и насыщенные, а вот Китай – наиболее перспективный национальный рынок с точки зрения объемов и при этом, в силу особенностей системы принятия решений в стране, полностью регулируемый правительством», – объясняет Митрова. Анонс новой стратегии – важнейшее событие не только для Китая, для всего мира в целом, считает она.
Свою долю китайского газового пирога стремятся получить и крупнейшие российские производители газа, но следуют они разным стратегиям.
Больше труб
Поддерживаемый благоприятными погодными условиями и ростом спроса на газ в Европе, «Газпром» в течение 2017 г. заявлял о рекордах. Экспорт по итогам года ожидается более 190 млрд куб. м газа.
Михаил Фридман может получить британское газовое месторождение
Компания продолжает делать то, что умеет лучше всего, – строить трубопроводы. Заложник созданного еще в СССР способа монетизации запасов газа и собственник 171 400 км газопроводов, доставшихся ему в наследство, большую часть средств «Газпром» направляет на строительство сразу трех новых экспортных трубопроводов. В 2017 г. «Газпром» построил 1585 км «Силы Сибири» (труба в Китай) и «Турецкого потока» (в Турцию), в мае 2018 г. планирует начать укладку морской части «Северного потока – 2». Компания активно инвестирует и в развитие ресурсной базы.
Все три трубопровода планируется ввести в эксплуатацию не позднее 2019 г. Не без сопротивления со стороны Еврокомиссии, но «Турецкий поток» и второй «Северный», скорее всего, позволят «Газпрому» сохранять за собой долю на европейском рынке на уровне 33–34% от общего европейского импорта газа. Начало поставок по «Силе Сибири» должно ознаменовать выход «Газпрома» в Китай. Заинтересованный в том, чтобы застолбить за собой новый рынок, «Газпром» резко ускорил строительство трубы на восток. Поставки по контракту с CNPC начнутся в конце 2019 г., на полтора года раньше, чем могли бы. Правда, на предусмотренные контрактом 38 млрд куб. м в год «Газпром» выйдет только к середине 2020-х. А неделю назад «Газпром» сообщил, что достигнуты договоренности о поставках в Китай с Дальнего Во
vspro.info
НОВАТЭК опередил «Газпром» по рыночной стоимости. Кто следующий? :: Новости :: РБК Quote
НОВАТЭК опередил «Газпром» по рыночной стоимости. Кто следующий?
Газовый гигант «Газпром» опустился на пятое место по капитализации в России. В начале года компания занимала вторую позицию. «Газпром» может пропустить вперед еще «Транснефть» и «Норникель», прогнозируют аналитики
Вентили на нефтепроводе у Восточно-Таркосалинского газоконденсатного месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе (Фото: ИТАР-ТАСС/Сергей Петров)
На биржевых торгах в четверг, 6 августа, капитализация крупнейшей частной газовой компании России НОВАТЭК превзошла рыночную стоимость их конкурента, государственного гиганта «Газпром». В результате НОВАТЭК вышел на четвертую позицию по капитализации в стране, а «Газпром» опустился на пятую строчку. На момент написания заметки капитализация обеих компаний колеблется вокруг отметки в 3,5 трлн руб ($51,6 млрд по текущему курсу ЦБ).
Как дешевеет «Газпром»
Несколько лет назад «Газпром» считался самой дорогой компанией России, но с тех пор его рыночная стоимость неуклонно падает. В 2011 году компанию оценивали в $190,8 млрд. К концу 2016 года этот показатель снизился до $59,9 млрд, а к январю 2018 года «Газпром» подешевел до $53,3 млрд. К тому моменту государственный газовый гигант уже опустился на вторую позицию, уступив Сбербанку. Теперь впереди «Газпрома» оказались также «Роснефть», ЛУКОЙЛ и НОВАТЭК.
«Акции Газпрома находятся без серьезного движения уже несколько лет, — констатировал эксперт «БКС Брокер» Константин Карпов. — Негативные факторы ни для кого не являются секретом. Это очень массивная инвестиционная программа, к эффективности которой есть вопросы. Также это периодические геополитические негативные моменты. До тех пор, пока «Газпром» не начнет снижать раздутую инвестиционную программу и увеличивать отдачу акционерам, устойчивого роста может не быть».
«Последние 10 лет акции «Газпрома» вообще не растут, причина — масштабные инвестпрограммы и то, что компания не увеличивает дивиденды. Менеджмент «Газпрома» совершенно не заботится о своей капитализации», — согласился с коллегой старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук.
Кого еще пропустит «Газпром»
Директор аналитического департамента «Golden Hills — КапиталЪ АМ» Михаил Крылов считает, что у «Газпрома» сохраняются просторы для маневра. Одной из точек роста может стать повышение тарифов на газ для населения России, а также газификация страны, полагает эксперт.
«Еще есть Азиатско-Тихоокеанский регион, — добавил Крылов. — Можно построить трубу в Индию и расширять поставки в Китай — даром что в одном случае придется идти через Гималаи, а в другом наступать на горло собственной песне, соглашаясь на контракты, в которых обычно зашиты хитрости типа торгового финансирования».
Несмотря на отсутствие позитивной динамики в акциях «Газпрома» аналитики не стали рекомендовать продавать бумаги газового гиганта. При этом эксперты допустили, что в ближайшее время «Газпром» еще сильнее опустится в рейтинге российских компаний по рыночной стоимости.
«Падение «Газпрома» закономерно и еще не полностью учитывает ни споры вокруг «Северного потока-2», ни усиление опасений перед ввозом СПГ из США. Вероятно, что другие сырьевые компании, такие как «Норникель», смогут опередить «Газпром» по рыночной стоимости, если выработают приемлемый для себя вариант договоренности по изъятию сверхприбылей. Явные шансы опередить Газпром имеет «Транснефть», — предсказали в «Golden Hills — КапиталЪ АМ».
Почему вырос НОВАТЭК
Бизнес НОВАТЭКа находится на подъеме с момента пуска первой очереди «Ямал СПГ», считают в «БКС Брокер». «До конца следующего года планируется запустить две очереди. В итоге производство СПГ увеличится почти вдвое, до 17-18 млн тонн в год», — заявил Константин Карпов.
Инвестировать в акции НОВАТЭКа по текущим ценам уже поздно, покупать акции смысла нет, сообщили в «Альпари» и «БКС Брокер». «Последние две-три недели рынок растет больше за счет эмоциональных и технических факторов. Перспективы у компании, безусловно, есть, но по текущим котировкам покупать акции неудобно. Текущая дивидендная доходность ниже 2%», — разъяснил Карпов.
«По сравнительным показателям НОВАТЭК слишком дорого оценен — в 20 годовых прибылей, — считает Роман Ткачук. — Для сравнения, «Газпром» рынок оценивает в 3,5 прибыли, «Роснефть» — в 9, а ЛУКОЙЛ — в 8. Очередным поводом для роста стало вчерашнее заявление Леонида Михельсона, что к 2030 году компания может увеличить производство СПГ до 70 млн тонн в год».
«На рынке заметно присутствие крупного покупателя, так как акции НОВАТЭКа растут даже в периоды, когда остальной российский фондовый рынок падает, — утверждают в «Альпари». — Возможно, у кого-то из крупных участников рынка открыта короткая позиция по НОВАТЭКу. Растущий тренд пока сохраняется: акциям НОВАТЭКа по силам обойти по капитализации ЛУКОЙЛ и войти в топ-3 на российском фондовом рынке. Мы рекомендуем следить за динамикой акций НОВАТЭКа со стороны. На наш взгляд, коррекция вниз назрела. Поводом может быть, например, санкции к компании со стороны США».
Автор: Антон Погорельский.
quote.rbc.ru
кто кого на внутреннем рынке газа?
на внутрироссийском рынке газа происходят изменения?
Российская «дочка» немецкого энергетического концерна E.On (бывшая ОГК-4) с 2013-го года откажется от услуг государственного «Газпрома» в пользу независимого производителя «Новатэк». 23-го августа 2012-го г. компания сообщилав официальном пресс-релизе, что четыре из ее пяти районных электростанций — «Смоленская ГРЭС», «Сургутская ГРЭС-2», «Шатурская ГРЭС» и «Яйвинская ГРЭС» подписали договора на поставку газа со структурой Леонида Михельсона. Соглашение заключено на 2013-2027 г.г.
«Договоры с “Газпромом” истекали в конце 2012-го года, и мы вели переговоры на будущие поставки. «Новатэк» предложил лучшие условия«, — пояснила представитель E.On Russia Анна Мартынова агентству Reuters, не уточнив объемы поставок.
Общее потребление генерирующей компании в 2011-м году превысило 13,3 миллиарда кубометров газа; в текущем 2012-м году, как ожидается, объемы вырастут в связи с загрузкой новых блоков.
E.On Russia стала первой оптовой генерирующей компанией, отказавшейся от услуг госмонополии. «Новатэк», в свою очередь, стал второй независимой компанией, перехватившей заказы на поставки топлива E.On Russia у «Газпрома». В мае этого года совет директоров генерирующей компании одобрил сделку, в соответствии с которой газ для Яйвинской ГРЭС будет поставлять «Лукойл». Финансовые потери «Газпрома» от потери контрактов тогда оценили в 55 миллионов долларов. Кроме того, генерирующая компания закупает топливо у «Сургутнефтегаза», который является основным поставщиком для крупнейшей ГРЭС E.On — Сургутской.
Общая мощность ГРЭС, принадлежащих E.On Russia, составляет 10,35 гигаватт. Из пяти электростанций четыре работают на газе, а одна — Березовская ГРЭС — использует уголь. По подсчетам аналитиков «ВТБ Капитала», всем станциям E.On Russia нужно 14,5 миллиарда кубометров газа в год; из них на долю «Газпрома» в настоящее время приходится 3,7 миллиарда кубометров.
Таким образом, «Газпром» поставлял «дочке» немецкой компании более 10 процентов требуемого топлива. Потери концерна оцениваются в 180 миллионов долларов в год. Лучшие условия, из-за которых компания ушла к «Новатэку» могли выразиться в скидке в размере 8-10 процентов. Генерирующая компания, как ожидается, сможет экономить как минимум 14,5 миллиона долларов ежегодно.
По мнению аналитиков «Инвесткафе», доля «Газпрома» на внутреннем рынке будет и дальше сокращаться. «Новатэк» уже является единственным поставщиков газа в Челябинской области после покупки у монополии компании «Газпром межрегионгаз Челябинск» (продает около 12 миллиардов кубометров газа в год или 20 процентов добычи «Новатэка» в 2011 году). Частный производитель планирует усиливать свои позиции в Перми, Оренбурге, также он заинтересован в покупке регионального трейдера в России и Мособлгаза после его приватизации.
«Новатэк» пытается провостоять монополии «Газпрома» и на экспортном рынке. В начале июля газета Financial Times Deutschland сообщала со ссылкой на неназванные источники, что «Новатэк» заключил контракт на поставку топлива с немецкой EnBW. Если так, то договор стал первым экспортным соглашением независимого российского производителя.
В мае этого года сообщалось, что «Новатэк» намерен добиваться от правительства отмены монополии «Газпрома», получив право работать с концерном по агентстким договорам или экспортировать газ своими силами. Ранее отмечалось, что для самостоятельного экспорта топлива из России «Новатэку» необходимо приобрести доли в европейских покупателях газа. В частности, производитель уже интересовался акциями VNG, а также, по информации той же Financial Times Deutschland, «Новатэк» может купить пакет ценных бумаг EnBW.
Надежды «Новатэка» на отмену монополии вполне оправданны: ранее тогдашний министр энергетики Сергей Шматко давал понять, что государство может пойти на этот шаг. В частности, на совещании с Владимиром Путиным глава ведомства заявлял, что газодобытчики должны иметь возможность продавать топливо по «экономически целесообразной» цене, что возможно либо за счет прямого экспорта, либо продажи топлива «Газпрому» по экспортной цене.
Перехват «дочки» E.On поможет «Новатэку» увеличить добычу на 15 миллиардов кубометров до 2016 года. Судя по ценам на акции «Газпрома», которые в день заключения контракта E.On и «Новатэка» выросли на 0,2 процента, новость о потере клиента не вызвала ажиотажа среди инвесторов. «Газпром» все еще остается монополистом, и о настоящей конкуренции можно будет говорить только в том случае, если концерн лишится этой привилегии. Тем не менее тенденция налицо — позиции госструктуры слабеют, пусть это и выглядит управляемым процессом.
Интересная статья? Поделитесь ей с друзьями:
novostienergetiki.ru
